Pre-IPO Investments
Pre-IPO-Investitionen: Chancen und Zugänge für private Investoren
Investitionen in Startups auf dem Weg zum Börsengang bieten erfahrenen Anlegern attraktive Renditechancen abseits öffentlicher Märkte – dafür notwendig sind die richtigen Zugangswege und ein adäquates Risikomanagement.
Auf dem Feld der Private-Equity- und Late-Stage-Startup-Investitionen gewinnen Pre-IPO-Investitionen zunehmend an Bedeutung. Sie ermöglichen es Investoren, sich an vielversprechenden Unternehmen zu beteiligen, bevor diese an die Börse gehen. Doch um die die Chancen solcher Investitionen optimal zu nutzen, benötigen Investoren passende Zugangswege und Strategien für das Risikomanagement.
Welche Chancen bieten Investments vor den Börsengang?
Pre-IPO-Investitionen beziehen sich auf den Erwerb von Anteilen an privaten Unternehmen in einer späten Finanzierungsphase, bevor diese an die Börse gehen. In dieser Phase haben die Unternehmen oft bereits ein etabliertes Geschäftsmodell, signifikante Umsätze und bereiten sich auf einen Börsengang oder eine Übernahme vor. Für Investoren bieten sich hier Chancen, von potenziellen Wertsteigerungen zu profitieren, die mit dem Übergang in den öffentlichen Markt einhergehen. So bieten Investitionen in Unternehmen kurz vor ihrem Börsengang erhebliche Renditechancen, insbesondere dann, wenn das Unternehmen nach dem IPO erfolgreich ist. Die Aufnahme von Pre-IPO-Beteiligungen ermöglicht zudem eine breitere Diversifikation des Anlageportfolios und reduziert die Abhängigkeit von traditionellen Anlageklassen. Drittens gehen führenden Technologie- und Innovationsunternehmen mitunter erst spät an die Börse. Pre-IPO-Beteiligungen bieten Investoren die Chance, sich dennoch an diesen High Performern zu beteiligen.
Die Wertschöpfung hat sich auf private Märkte verlagert
Unternehmen bleiben heute länger in privater Hand und die Renditen vor dem Börsengang sind häufig deutlich höher als danach
Quelle: Stableton
Zugangswege für private Investoren
Der Zugang zu Pre-IPO-Investitionen war lange Zeit spezialisierten Later-Stage Fonds und institutionellen Investoren vorbehalten. Heute gibt es jedoch mehrere Wege für qualifizierte Privatanleger:
- Spezialisierte Investmentplattformen: Plattformen wie EquityZen und Forge Global ermöglichen es akkreditierten Investoren, Anteile an privaten Unternehmen zu erwerben. Diese Plattformen senken die Mindestinvestitionsbeträge und bieten Zugang zu Unternehmen, die kurz vor dem Börsengang stehen.
- Sekundärmärkte: Der Handel mit Anteilen privater Unternehmen auf Sekundärmärkten bietet eine weitere Möglichkeit, in Pre-IPO-Unternehmen zu investieren. Hier können Investoren Anteile von bestehenden Aktionären erwerben, die ihre Beteiligungen vor dem Börsengang veräußern möchten.
- Spezialisierte Fonds für Pre-IPO-Investitionen: Einige Investmentgesellschaften bieten Fonds an, die gezielt in Unternehmen in der Pre-IPO-Phase investieren. Der Schweizer Anbieter Stableton zum Beispiel bietet mit seiner „Unicorn Top 20 Strategy“ einen systematischen Ansatz, um in die 20 wertvollsten privaten Technologieunternehmen zu investieren.
Risikomanagement bei Pre-IPO-Investitionen
Trotz der attraktiven Chancen sind Pre-IPO-Investitionen mit spezifischen Risiken verbunden. Dazu zähle erstens das Liquiditätsrisiko, da es keinen öffentlichen Markt für diese Anteile gibt. Dadurch kann es schwierig werden, sie vor dem IPO zu verkaufen. Eine weiteres Risiko ist die Bewertung, weil diese bei privat gehaltenen Unternehmen weniger transparent sein kann. Drittens besteht des Unternehmerrisiko, zum Beispiel, dass das Unternehmen den Börsengang verschiebt oder absagt, was wiederum die Exit-Möglichkeiten beeinfflusst. Um diese Risiken zu steuern, sollten Investoren folgende Ansätze verfolgen:
- Sorgfältige Due Diligence: Eine gründliche Prüfung des Unternehmens, seines Geschäftsmodells, der Finanzkennzahlen und des Managementteams ist unerlässlich.
- Diversifikation: Investitionen in Pre-IPO Companies sollten über mehrere Unternehmen und Sektoren gestreut werden, um das Risiko zu minimieren.
- Zusammenarbeit mit erfahrenen Partnern: Die Nutzung von Plattformen und Fonds mit Expertise im Pre-IPO-Bereich kann den Zugang zu qualitativ hochwertigen Investitionen erleichtern und das Risiko reduzieren.
Attraktiver Portfoliobaustein
Pre-IPO-Investitionen bieten für versierte Investoren attraktive Möglichkeiten, an der Wertentwicklung von Unternehmen in einer entscheidenden Wachstumsphase teilzuhaben. Durch den Einsatz spezialisierter Plattformen und Fonds sowie durch sorgfältiges Risikomanagement können Investoren diese Chancen nutzen und gleichzeitig potenzielle Risiken steuern.
